Enflasyon Raporu 2013 - I açıklandı !

Enflasyon Raporu 2013 - I açıklandı. 138 sayfalık raporun 28 maddeden oluşan Türkiye özeti ve 10 maddeden oluşan uluslararası konjonktür özetini aşağıdaki bulabilirsiniz.

TÜRKİYE

1.       TÜİK tarafından açıklanan milli gelir verilerine göre GSYİH, 2012 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 1,6 oranında artış kaydetmiştir.

2.       Yılın son çeyreğinde krediler tekrar ivmelenme eğilimine girmiştir. Böylece, yıl sonunda toplam kredilerin büyüme oranı orta vade için referans alınan yüzde 15 seviyesinin sınırlı ölçüde üzerinde, yüzde 16 civarında gerçekleşmiştir.

3.       Enflasyon 2012 yılının son çeyreğinde tahminlerin de ötesinde bir düşüş göstererek yıl sonu itibarıyla yüzde 6,2 düzeyinde gerçekleşmiştir.

4.       Enflasyon tahminleri üretilirken, kredilerin yüzde 15 civarında büyüyeceği ve reel efektif döviz kurunda önemli bir değişim gözlenmeyeceği varsayılmıştır. Bu çerçevede enflasyonun, yüzde 70 olasılıkla, 2013 yılı sonunda yüzde 5,3, 2014 yılı sonunda ise yüzde 4,9 düzeyinde gerçekleşeceği tahmin edilmektedir. Enflasyonun orta vadede yüzde 5 düzeyinde istikrar kazanacağı öngörülmektedir.

5.       Ekim Enflasyon Raporu’nda 107 ABD doları olarak belirlenen 2013 yılı ortalama petrol fiyatı varsayımı, vadeli fiyatlarla uyumlu şekilde oldukça sınırlı oranda yukarı yönlü güncellenerek 108 ABD dolarına yükseltilmiştir.

6.       Küresel ölçekte parasal genişlemenin sürmesi, risk iştahındaki artışla birleşince gelişmekte olan ülkelere yönelik portföy akımlarının hızlanmasına neden olmuştur. Türkiye’de de sermaye girişlerinde hızlanma gözlenmiş, özellikle Kasım ayı ortasından bu yana hisse senedi piyasasına yabancı girişlerinde artış yaşanmıştır.

7.       Küresel ekonomik belirsizliklerin azalmakla birlikte devam etmesi toparlanmayı sınırlayabilecek bir unsur olarak önemini korumaktadır.

Big Mac Endeksi Nedir?

The Economist tarafından hesaplanan BigMac kurları artık internet üzerinden de takip edilebiliyor.

http://www.economist.com/content/big-mac-index

Satın Alma Gücü paritesinden hareketle TL’nin Dolar karşısındaki olması gereken değerini gösteriyor. BigMac endeksi, 57 ülkede satılan BigMac fiyatlarının ABD’de satılan fiyatıyla karşılaştırıyor. Veriler 6 ayda bir açıklanıyor. En son veri 31/12/2012’de açıklanmış durumda. USD kuru’nun 1,93 seviyesinde olması gerektiğini hesaplamışlar. Genel kültür olması açısından oldukça güzel bir çalışma.

BigMac Endeksi Nedir?

Big Mac Endeksi, The Economist Dergisi tarafından takas teorisini herkes için daha anlaşılabilir kılmak amacıyla ortaya çıkarılmıştır.

2013'de Petrol Fiyatı ne olur?

Geçtiğimiz günlerde yayınlanan 2013 Enflasyon Raporu-I'de önümüzdeki yıl boyunca petrol fiyatındaki beklenti ortalama 108 usd seviyesinde.

Aşağıdaki grafik 2007 yılından itibaren petrol fiyatının seyrini göstermekte. Teknik analize pek inanmam ama teknik analizsiz de kalmam. Geçmiş dönem hareketlerine göre çizdiğim trend seyri 2013 için petrol fiyatlarının 118 usd ile 98 usd arasında seyreceğine işaret ediyor.

Meraklasına duyrulur...

İşsizlik Oranında Artış Yaşanabilir !

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, Mayıs ayı itibariyle İşsizlik Oranı %8,2 olarak açıklandı. İşsizlik Oranı böylece son 10 yılın en düşük seviyesini görmüş oldu. İşsizlik Oranı’nı daha doğru analiz etmek için mevsimsel etkilerden arındırılmış İşsizlik Oranı’na bakmak gerekir. Mayıs ayında mevsimsel etkilerden arındırılmış İşsizlik Oranı ise, 9,0% olarak açıklandı.

Bu tarz belli bir zaman serisindeki eğilimlerin doğru bir şekilde analiz edilebilmesi için mevsimsel etkilerden arındırılmış olması büyük önem taşımaktadır. Her yıl aynı dönemde tekrarlanan mevsimsel  hareketlerin ayrıştırılmasının yanı sıra, bayram ve haftasonu gibi takvimsel hareketlerin de dikkate alınmış olması gerekmektedir. Bu nedenle yazının bundan sonraki bölümünde tüm analizler mevsimsel etkilerden arındırılmış İşsizlik Oranı dikkate alınarak yapılacaktır.

Türkiye Ekonomisi, 2008 krizi sonrası  4 çeyrek üst üste küçülürken, 2009 sonrasında agresif bir büyüme trendi yakalayarak her çeyrek 5,0%’in üzerinde büyüme kaydetmiş, krizin etkilerinden kısa sürede kurtulmuştu. İç talep öncülüğünde yakalanan bu büyüme trendi, 2010 Aralık ayı itibariyle Merkez Bankası tarafından ekonomi için bir tehdit olarak algılanmış ve sıkı para politikası izlenerek ekonominin soğutulması hedeflenmişti. İçerde işler böyle devam ederken, küresel piyasalarda yaşanan daralma gün geçtikçe kendini daha da hissettirmeye başlamış, soğuma sürecini hızlandırmıştır.

Büyüme Oranları ile İşsizlik Oranları, korelasyonu oldukça yüksek verilerdir. Bu nedenle büyüme rakamlarında yaşanan hareketlilik işgücü piyasasının da kaderini belirlemektedir. Önümüzdeki dönemde büyüme tarafında yaşanacak negatif bir hareketlenme, İşsizlik Oranları’nı tekrar çift haneli rakamlara çıkarabilir.

Otomotiv Sektöründe Durgunluk Sinyalleri

Küresel piyasalarda yaşanan durgunluk sonrası, 2010'dan itibaren artan iç talep öncülüğünde, ekonomide çarklar yeniden dönmeye başlamış, özellikle otomotiv sektörü bu talepten en çok yarar sağlayan sektör olmuştu. Fiyatların gerilediği bu dönemde, ÖTV teşvikleriyle birlikte fiyatlar biraz daha aşağıya gelmiş, ciddi boyutlara ulaşan otomobil çılgınlığı başlamıştı. Ta ki günümüze kadar.

TÜİK tarafından aylık yayınlanan Sanayi Ciro ve Sipariş Endeksleri, sanayi sektörü hakkında önemli ipuçları veren öncü göstergeler niteliğindedir. Geçtiğimiz hafta yayınlanan Haziran ayı rakamları, özellikle otomotiv sektöründe durgunluk dönemine girildiğine dair işaretler taşımakta.

Türkiye'nin Not Artırımı Beklentisi Artıyor

Geçtiğimiz hafta açıklanan Haziran ayı sanayi üretimi beklentilerle uyumlu geldi. Ancak, mevsimsel etkilerden arındırılmış datanın negatif yönlü olması piyasada moralleri bozmaya yetti. 

2 yıldan beri Merkez Bankası’nın izlediği sıkı para politikası ve ihracat pazarlarında yaşanan daralma bu durumun ana nedeni olarak karşımıza çıkıyor. Son dönemde yaşanan iyileşmelere rağmen enflasyon ve cari açık rakamları hala hedeflenen noktadan oldukça uzakta.

Merkez Bankası, bu durumun farkına varmış olacak ki açıklamalarına da yansımış durumda. Bu nedenle mevcut durumun bir süre daha devam edeceği, yılın son çeyreğinde ise faiz koridorunun üst kısmının aşağı çekilerek kademeli faiz indirimine gidileceği aşikar.

Küresel Piyasalarda İyimser Beklentiler

Kısa vadeli kar realizasyonlarına rağmen piyasalarda olumlu rüzgarlar esmeye devam ediyor.

Son dönemde Avrupa tarafından gelen iyimser açıklamalara rağmen gerekli adımların bir türlü atılamıyor olması moralleri bozuyor olsa da merkez bankalarının ekonomileri desteklemeye devam edeceğine yönelik beklentiler piyasaları ayakta tutmaya devam ediyor.